Prea multe voci recomandă stimularea economiei pentru a depăși mai repede criza. O gândire greșită, după cum cred analiștii din America. Într-adevăr, avem nevoie de lichidități, dar asta pentru a ajuta întreprinderile și persoanele fizice să treacă prin acest moment greu, nicidecum nu este cazul azi să vorbim despre stimularea economiei. De fapt, ar fi rețeta greșită, șoptesc pe Wall Street voci care încă n-au uitat lecția crizei din 2008.
Pentru a combate răspândirea Covid-19, omenirea trebuie să cunoască o perioadă de mai puțină activitate comercială și de mai puțină cerere din partea consumatorilor. În loc de stimulente, autoritățile ar face bine să pună pe masă ceea ce economiștii numesc lichiditate, adică o rezervă financiară care ar permite întreprinderilor și persoanelor grav afectate de inevitabilul declin al activității comerciale să aibă suficienți bani pentru a supraviețui șocului economic.
De vreo două săptămâni, România este bombardată de comentatori care compară economia cu un pacient aflat în comă indusă.
Pentru a stopa răspândirea virusului SARS-CoV-2, strategia aleasă la noi a fost „sechestrarea” oamenilor în case. S-a încurajat telemunca sau lucrul la domiciliu, sub pretextul evitării răspândirii gripei Covid-19. Însă aceste măsuri au dus la încetinirea economiei, nu la accelerarea ei. Pe parcurs, este de dorit reluarea a cât mai multor activități, însă acum cel mai important aspect este asigurarea supraviețuirii lucrătorilor și a întreprinderilor afectate negativ. Iar pentru a face asta e nevoie de fonduri disponibile, de lichidități pentru firme!
Factorii de decizie din România au datoria să folosească toate instrumentele de care dispun pentru a sprijini economic în primul rând micile afaceri, IMM-urile, dar și pe cetățenii români. În plus, contează și cum se face acest lucru! Într-o recesiune normală, stimulentele monetare și fiscale ar putea fi adecvate, numai că astăzi politicile noastre economice trebuie să lucreze concertat cu eforturile de combatere a pandemiei Covid-19. Va fi timp și pentru stimulente economice, dar pentru moment țara are nevoie de lichidități suficiente ca să depășească lunile următoare.
De exemplu, în America, Federal Reserve anunță că va cumpăra cât mai multe datorii guvernamentale necesare, se va angaja în relaxarea cantitativă și va face împrumuturi acolo unde este necesar pentru a garanta buna funcționare a piețelor financiare. Sunt aceiași pași care au fost urmați și în 2008, ceea ce demonstrează că poți pune capăt unei crize financiare doar eliminând cauza acesteia – care, adesea, o reprezintă lipsa de lichiditate.
Una dintre lecțiile pe care am învățat-o în urmă cu 12 ani a fost că nu poți anticipa unde vor avea loc perturbări viitoare și, prin urmare, unde vor fi necesari bani. Iată de ce este nevoie de flexibilitate fiscală și de o strategie bazată pe lichidități. În loc să piardă vremea cu selfie-uri și videoclipuri urcate pe Facebook, ministrul Finanțelor ar face bine să pregătească MFP pentru a pune la dispoziția întreprinderilor împrumuturi urgente care să le permită depășirea crizei și menținerea în activitate. Azi, a trimite o societate să caute finanțare în privat (la bănci și IFN-uri) e ca și cum i-ai pune lacăt pe porți!
Nicholas Cezar